Шпаргалка по мультипликаторам для инвестора

Часто начинающим инвесторам советуют прислушиваться к аналитикам. Это не самый лучший и правильный подход к делу. Нужно самим научиться анализировать рынок и пополнять портфель инвестора лучшими активами.

Применяя мультипликаторы, анализировать акции стоит компании из одной отрасли экономики и применять не один мультипликатор, а сравнить несколько показателей. В этом случае будет лучше видна рыночная капитализация компании и финансовыми показателями бизнеса. Таким образом, ваш портфель инвестора будет пополняться лучшими компаниями из каждого сектора.

Самым популярным считается мультипликатор P/E

P (price) – обозначает цену компании или её капитализацию.

E (earnings) – обозначает чистую прибыль компании за последние 12 месяцев

Значение:

КоэффициентP/E = не более 10, считается недооцененной

Коэффициент P/E= не более 10-15, цена за акцию считается нормой

КоэффициентP/E = от 20 и более, акция по стоимости переоценена.

Если вы увидите, например Коэффициент P/E=33,3, то это означает, что инвестиции в эту компанию, при её покупке будут окупаться 33,3 года-это очень много!

Более подробно можно ознакомится в статье Как искать недооценённые акции с помощью мультипликатора P/E

Мультипликатор P/S=Капитализация/выручка

P (price) – обозначает цену компании или её капитализацию.

S (sales) – обозначает выручка компании.

Применяем, чтобы изучить все сектора в сфере торговли, но не для компаний, которые добывают те, или иные продукты, потому что не факт, что сколько добыл, столько и продал. Все, что не продали в одном квартале, уходит на склад и может продастся в следующем квартале и в двойном размере. Выручка в таком случае очень сильно «скачет» вверх-вниз.

Не подойдет для оценки страховых компаний, банковского сектора и финансов.

Значение:

Меньше2 – считается нормой

Меньше 1 – считается недооценённой

Где и как найти показатели Мультипликатора P/S

Для финансового сектора лучше подойдёт мультипликатор P/BV — price to book value (Капитализация/капитал)

Так же Мультипликатор P/BV даёт нам понять, что в случаебанкротства акционер не переплатил за одну акцию больше, чем она стоит, аполучит причитающуюся ему компенсацию. Не всегда разорившаясякомпания может выплатить свои долги, но после выплат основного долга,оставшиеся деньги распределяются между акционерами.

Значение:

P/BV меньше1 – хорошо. На 1 рубль рыночной капитализации приходится более 1 рубля реальнойстоимости компании. Если компания разориться и акционерам разрешат вернуть своидоли, то им будет, что возвращать.

P/BV больше1 – плохо. На 1 рубль рыночной капитализации приходится менее 1 рубля реальнойстоимости компании. Если компания разориться и акционерам разрешат вернуть своидоли, то на всех, просто не хватит.

P/BV меньше 0 – очень  плохо. Это говорит о том, что у компании долгов больше, чем она того стоит.

Более подробно Мультипликатор P/BV. Выбираем лучшие акции финансового сектора

Если нам необходимо выбрать акции из одного сектора, но разных стран, то мы применяем мультипликатор EV/ EBITDA.

EV — enterprise value. Это рыночная капитализация компании, то есть стоимость всех её активов и плюс все долговые обязательства за минусом доступных денежных средств. При выборе акции необходимо учитывать закредитованность организации и свободные денежные средства в обращении.

ЕV очень важный показатель сам по себе, но главная его польза всравнении с показателем EBITDA.

EBITDA – это прибыль компании до выплаты всех обязательств, а это проценты, налоги, амортизация и так далее. Проще говоря, этот показатель показывает нам, умеет ли компания зарабатывать деньги.

Значение:

Не более 10-15. Если показатель минусовой, то компания убыточная.

Всё об этом мультипликаторе Мультипликатор EV/ EBITDA. Выбираем лучшие акции из одного сектора экономики разных стран

Мультипликатор Debt / EBITDA – чистый долг / прибыль до вычета процентов, налогов и других обязательств. Помогает нам определить долговую нагрузку компаний.

Значение:

Если долги компания может погасить за 2 года, то считается нормой.

Если за 3 года, то срок считают большой.

Если за 5 лет, то уже срок погашения долгов считается очень большой.

Компании часто привлекают инвесторов для повышения своей капитализации, но инвестора должны просчитывать и понимать свои риски.

Всё об этом мультипликаторе можно прочитать Мультипликатор Debt (Долг)/ EBITDA. Проверяем долговую нагрузку компаний

Мультипликаторы EPS и ROE используют, как дополнение к другим мультипликаторам, если остались сомнения или нужно утвердиться в расчётах.

Мультипликатор EPS (earnings per share) – это чистая прибыль на одну обыкновенную акцию. Измеряется, как отношение прибыли на количество акций. Для анализа  используется рост EPS, то есть процентное изменение прошлого показателя к нынешнему. Если данный показатель выше прошлого периода, то это может предвещать рост акций.

Значение:

Чем больше,тем лучше, таким образом вы узнаете сколько компания зарабатывает на одну акцию.

Мультипликатор ROE (return on common equity) – это доходность акционерного капитала в процентах годовых, то есть рентабельность. По нему можно судить об эффективности компании.

Считается, как прибыль компании/собственные активы х 100%.

Значение:

Если при расчёте ROE вы увидите показатель в 30%, то это будет значить, что компания в которую вы сделали свои вложения приносит прибыль в 30% годовых, но нужно не забывать, что поделятся с вами далеко не всей прибылью, а только небольшой частью, в виде дивидендов и то, если так решат директора компании. В любом случае, по данному показателю можно определить эффективное ли управление бизнеса.

Примеры с расчётами Мультипликаторы EPS и ROE

Dividend Payout Ratio — коэффициент выплаты дивидендов. Показывает какую долю от чистой прибыли, компания направляет на дивиденды.

Чего стоит опасаться?

—На зарубежных западных рынках принято платить дивиденды, даже в ущерб себе, чтобы не расстраивать своих акционеров. Дивидендные выплаты осуществляются раз вквартал. Зачастую, они выплачивают дивиденды за счёт заёмных средств, в ущербразвития своей компании.

—Российский рынок не отличается стабильностью, по вопросу выплат дивидендов, нои здесь есть свои риски. В любой момент, компания может отказаться выплачиватьдивиденды своим акционерам и в таком случае акции сильно упадут в цене.

Стоит ли гнаться за дивидендами?

Есливзять средний показатель по Российскому рынку, то выплата дивидендов примерно6,8%. Если брать зарубежный рынок по индексу S&P 500, то меньше 2%. Здесьне сложно рассчитать сколько миллионов должно быть на вашем брокерском счёте,что бы жить на одни дивиденды. Так же не забываем, что с прибыли выплачиваетсяналог, что ещё уменьшает вашу дивидендную доходность.

Если ваша стратегия – это дивиденды, то будьте предусмотрительны и рассчитывайте заранее, так что бы и дивиденды получать и ваш актив всегда рос.

Более подробно можно ознакомиться Коэффициент дивидендных выплат Dividend Payout Ratio (Мультипликатор DPR)

Всем удачных инвестиций и море денег!